Métricas de trading: win rate, payoff, fator de lucro e drawdown
Resultado financeiro sozinho não diz se a sua estratégia é boa. Estas são as métricas que separam sorte de consistência e como interpretar cada uma.
Win rate (taxa de acerto)
Percentual de operações vencedoras sobre o total. Isoladamente, engana: é possível acertar 80% das vezes e perder dinheiro se as perdas forem muito maiores que os ganhos.
Exemplo: 56 trades vencedores em 96 operações resultam em win rate de 58,3%.
Payoff (relação ganho/perda)
Mostra quanto você ganha, em média, nas operações vencedoras em relação ao que perde nas perdedoras. Deve ser lido junto com o win rate.
Exemplo: ganho médio de R$ 174 e perda média de R$ 100 resultam em payoff de 1,74. Com esse payoff, um win rate acima de cerca de 37% já tende a ser lucrativo.
Fator de lucro (profit factor)
Razão entre tudo o que foi ganho e tudo o que foi perdido no período. Acima de 1, a estratégia é lucrativa. Valores entre 1,5 e 2 costumam indicar consistência.
Exemplo: R$ 9.744 ganhos (56 trades) e R$ 4.000 perdidos (40 trades) resultam em fator de lucro de 2,44.
Expectativa matemática
Quanto você espera ganhar, em média, por operação. É a métrica que resume se vale a pena continuar executando o setup.
Exemplo: (0,583 × R$ 174) − (0,417 × R$ 100) = R$ 59,74 por operação, antes de custos.
Max drawdown
Maior queda do resultado acumulado a partir de um pico. Mede o risco real que você suportou e quanto a conta pode recuar antes de se recuperar.
Exemplo: com R$ 10.000 aportados, um recuo máximo de R$ 480 a partir do pico representa drawdown de 4,8%.
Rentabilidade TWR (time-weighted return)
Método que calcula a rentabilidade dia a dia e encadeia os resultados, neutralizando o efeito de depósitos e saques. É o padrão usado por gestores para medir habilidade, e não o tamanho da conta.
Por esse método, um mês pode ter lucro em reais e rentabilidade negativa, se as perdas ocorreram quando a conta era pequena e os ganhos vieram depois de um aporte. Não é erro: é a medida correta da sua performance.
Como acompanhar tudo isso sem planilha
O Reflexo calcula todas essas métricas automaticamente a partir do seu diário de operações, com filtros por período, conta, ativo e setup, e compara a sua rentabilidade com o CDI e o Ibovespa.